Мы в соц. сетях:
Вконтакте Facebook Twitter

РИСК И ДОХОДНОСТЬ КРИПТОВАЛЮТ КАК АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ: КЛАСТЕРИЗАЦИЯ НА ОСНОВЕ КАРТ КОХОНЕНА

А. Б. Каминский, И. В. Мирошниченко, К. К. Писанец

Активное развитие криптовалют за последние годы позволяет идентифицировать процесс формирования нового класса альтернативных инвестиционных активов. Для оценки инвестиционного риска этого класса активов в исследовании была сформирована выборка криптовалют, основанная на критериях капитализации и исторической доходности. Выборка включала 327 криптовалют, которые имели капитализацию больше 1 млн. дол. США. Измерение инвестиционного риска осуществлялось на основе пяти подходов. Первый из них основан на применении показателей вариативности. Второй подход включал оценки риска в контексте асимметрии. Третий основывался на концепции формирования капитала в рамках мер риска VaR и CVaR. Четвертый был сфокусирован на риске чувствительности. Пятый подход предполагал использование для измерения риска показателя Херста. На основе мер из указанных подходов была осуществлена комплексная оценка риска. Для кластеризации криптовалют по их рисковости были выбраны индикаторы из каждой группы, к которым была применена технология самоорганизующихся карт Кохонена. Результатом стало разбиение криптовалют на три кластера. Приведен анализ полученных результатов и сделаны соответствующие выводы и рекомендации.

Ключевые слова. Криптовалюта, альтернативные инвестиции, оценка риска, показатель Хёрста, самоорганизующаяся карта Кохонена.

DOI 10.33111/nfmte.2019.175


Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License

Скачать статью